2022年的旅程已經(jīng)畫下句號(hào)，這一年我們?cè)诠墒兄薪?jīng)歷了種種波動(dòng)。有人說(shuō)“股市虐我千百遍，我待股市如初戀”，每到新年伊始，我們依然回望過(guò)去，展望未來(lái)。
A股超1500億回購(gòu)
回首2022年的A股市場(chǎng)，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，實(shí)施或完成回購(gòu)的公司數(shù)量超過(guò)1200家，回購(gòu)金額超過(guò)1500億元，接近1600億元。而2021年全年的回購(gòu)金額為1210億元，2022不止超越了2021，還創(chuàng)下歷史之最。 《證券時(shí)報(bào)》公布了部分公司的回購(gòu)情況，可以看出回購(gòu)金額在10億、20億以上的公司不在少數(shù)。 在2022年的回購(gòu)大軍中，有不少上市公司是上市以來(lái)首次實(shí)施股份回購(gòu)，也有部分上市公司在一年之內(nèi)多次發(fā)布股票回購(gòu)計(jì)劃。可以看出，越來(lái)越多的上市公司加入A股回購(gòu)的隊(duì)列。 股票回購(gòu)能帶來(lái)什么 首先我們要知道，什么是股票回購(gòu)。 股票回購(gòu)就是上市公司在股票市場(chǎng)正常交易期間，用現(xiàn)金等方式自己買回一部分自己的股票。 股票回購(gòu)的方式多種多樣，按照回購(gòu)地點(diǎn)的不同，可以分為場(chǎng)內(nèi)公開收購(gòu)和場(chǎng)外協(xié)議收購(gòu)兩種。 場(chǎng)內(nèi)公開收購(gòu)是指和普通投資者一樣，在二級(jí)市場(chǎng)按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)，這是比較常見的方式，透明度也比較高。 場(chǎng)外協(xié)議收購(gòu)是指上市公司代表人與投資者見面，直接從其手中協(xié)商收購(gòu)，協(xié)商內(nèi)容包括價(jià)格、數(shù)量、執(zhí)行時(shí)間等，但透明度就比較低。 在回購(gòu)資金方面，也不一定都是現(xiàn)金回購(gòu)，可以通過(guò)舉債回購(gòu)（比方說(shuō)向銀行借款）或混合回購(gòu)（現(xiàn)金與借貸結(jié)合）的方式，主要是看該公司有沒(méi)有足夠的資金來(lái)回購(gòu)，以及回購(gòu)的目的是什么。 有網(wǎng)友疑惑：上市公司還能自己買自己的股票，這樣是合規(guī)的嗎？ 其實(shí)這是一種很正常的交易現(xiàn)象。2018年11月9日，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、國(guó)資委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持上市公司回購(gòu)股份的意見》，上市公司股票回購(gòu)有其存在的意義。 股票回購(gòu)是為了什么 上市公司進(jìn)行股票回購(gòu)，一般有以下幾種目的： 1 穩(wěn)定公司股價(jià) 上市公司回購(gòu)部分股票后，這部分股票就不再屬于發(fā)行在外的股票，且不參與每股收益的計(jì)算和分配。市場(chǎng)上流動(dòng)的股票數(shù)量減少，這意味著其他條件不變的情況下，剩余股票的價(jià)值增加了。如果在股價(jià)比較低的時(shí)候進(jìn)行回購(gòu)，就能有效的起到穩(wěn)定股價(jià)，提升股票價(jià)值的作用。 這樣一來(lái)，就不至于讓投資者喪失信心，以免造成進(jìn)一步的波動(dòng)，同時(shí)可以維護(hù)公司形象，產(chǎn)生正向循環(huán)的作用。不過(guò)這個(gè)辦法也只能短線救急，最終股票價(jià)格還要回歸其本身價(jià)值上去。 2 作為激勵(lì)措施 上市公司在回購(gòu)股票之后，這部分股票可以進(jìn)行注銷，但一般很少會(huì)這么做。有些上市公司會(huì)將這部分股票作為員工福利或者股權(quán)激勵(lì)等發(fā)放給員工，可以提高公司團(tuán)隊(duì)的積極性，提升公司的整體價(jià)值，對(duì)于公司運(yùn)營(yíng)和發(fā)展產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用。 有時(shí)上市公司也會(huì)將其作為一種反收購(gòu)措施，防止在股價(jià)浮動(dòng)的時(shí)候被其他企業(yè)趁機(jī)收購(gòu)，同時(shí)改善公司的資本結(jié)構(gòu)，把閑置資金得到更好的發(fā)揮和利用。但大部分情況下，股票回購(gòu)還是出于增強(qiáng)市場(chǎng)信心和提升公司價(jià)值的考慮。 將為2023年帶來(lái)什么信號(hào) 股票回購(gòu)年年有，2022特別多。 一方面，2022年股票市場(chǎng)波動(dòng)較大，投資者較低迷，出于增強(qiáng)投資者信心和市場(chǎng)信心的需要，更多的公司選擇進(jìn)行股票回購(gòu)。 另一方面，2022年10月14日，證監(jiān)會(huì)修訂《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》公開征求意見。新規(guī)進(jìn)一步放寬了回購(gòu)條件、實(shí)施條件、禁止回購(gòu)窗口期。不僅激發(fā)了上市公司的積極性，也讓更多的上市公司加入其中，更加重視股票回購(gòu)可以起到的積極作用。 在政策方面可以看出，鼓勵(lì)市場(chǎng)復(fù)蘇、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定是2023年的一個(gè)開始，短時(shí)間內(nèi)會(huì)對(duì)市場(chǎng)信心提振作用明顯。能否持續(xù)在2023年發(fā)揮作用還要看上市公司本身和整體市場(chǎng)情況。無(wú)論如何，這是一個(gè)不錯(cuò)的開端。