根據(jù)財(cái)聯(lián)社的最新消息，今年以來(lái)，已有多家消費(fèi)金融公司發(fā)行金融債融資，規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截止7月18日，年內(nèi)已有72只商業(yè)銀行金融債發(fā)行上市，5月份以來(lái)發(fā)債熱情逐漸提升，發(fā)行主體主要為中小銀行。商業(yè)銀行金融債發(fā)行利率持續(xù)下行，部分銀行發(fā)債成本已顯著低于市場(chǎng)同期限存款利率。
金融債券是什么
金融債券 是指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的債券。通俗點(diǎn)說(shuō)，就是銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的“借條”，比如上文中提到的多家消費(fèi)金融公司通過(guò)發(fā)行金融債來(lái)融資。
這些“借條”五花八門，根據(jù)發(fā)行主體的不同比較常見(jiàn)的有幾種：
01
政策性金融債券
由國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等政策性銀行發(fā)行，通常用于支持國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
02
證券公司債券
證券公司依法發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的一種有價(jià)證券。包括證券公司普通債券、證券公司短期融資債券、證券公司次級(jí)債券等品種。
03
商業(yè)銀行債券
由商業(yè)銀行發(fā)行，用于補(bǔ)充銀行的資本金、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)等。商業(yè)銀行除了發(fā)行普通的金融債券以外，還發(fā)行次級(jí)債券、資本補(bǔ)充債券等。
有很多投資者會(huì)疑惑，金融債券跟老百姓投資是什么關(guān)系，它和銀行存款有什么區(qū)別？
從投資便利度來(lái)說(shuō)
金融債券投資渠道更多樣，投資者可以通過(guò)銀行柜臺(tái)咨詢購(gòu)買，也可以通過(guò)證券交易所和證券公司直接購(gòu)買。銀行存款主要就是從銀行柜臺(tái)或APP辦理。
從收益上來(lái)說(shuō)
金融債的利率通常高于銀行普通定存。不過(guò)根據(jù)財(cái)聯(lián)社的最新數(shù)據(jù)，年內(nèi)商業(yè)銀行金融債發(fā)行利率持續(xù)下行，部分銀行發(fā)債成本已顯著低于市場(chǎng)同期限存款利率。比方說(shuō)，今年整存整取存款3年期平均利率現(xiàn)在差不多是2.507%，但有的銀行發(fā)行的最新金融債3年期票面利率已降至2.10%左右。
從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)
銀行存款有存款保險(xiǎn)制度保障，50萬(wàn)元以內(nèi)的本息幾乎是“零風(fēng)險(xiǎn)”。而買金融債則要看發(fā)行人的信用狀況，存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。但是跟股票基金相比，金融債券仍然屬于風(fēng)險(xiǎn)較低的產(chǎn)品。
從流動(dòng)性來(lái)說(shuō)
金融債通常有固定期限，如果轉(zhuǎn)手可能面臨價(jià)格波動(dòng)與交易成本。跟銀行存款特別是活期存款相比，流動(dòng)性要差一些。
為什么要發(fā)行金融債來(lái)“補(bǔ)血”
這就與金融債券的功能有關(guān)了。
金融機(jī)構(gòu)會(huì)在某些情況下選擇發(fā)行金融債：
01
業(yè)務(wù)擴(kuò)展
業(yè)務(wù)擴(kuò)張的時(shí)候，業(yè)務(wù)量增大，需要大量資金來(lái)放貸，發(fā)行金融債是個(gè)好辦法。
舉個(gè)例子，某消費(fèi)金融公司推出了新的熱門消費(fèi)信貸產(chǎn)品，市場(chǎng)需求旺盛，為了滿足更多用戶的貸款需求，公司通過(guò)發(fā)行金融債來(lái)補(bǔ)充資金。
02
優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的時(shí)候，通過(guò)發(fā)行長(zhǎng)期的金融債，可以降低短期負(fù)債的比例，提高資金的穩(wěn)定性。
相較于其他融資方式，金融債券有“補(bǔ)血”的優(yōu)勢(shì)：
可以一次性籌到大筆資金。
發(fā)行成本較低。
籌到的錢可以根據(jù)業(yè)務(wù)需要靈活安排使用。
根據(jù)財(cái)聯(lián)社的采訪內(nèi)容，上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任、首席專家曾剛表示，“金融債期限一旦鎖定，對(duì)于銀行而言是比較穩(wěn)定的中長(zhǎng)期資金，目前來(lái)看確實(shí)比存款在成本上更有優(yōu)勢(shì)；存款利率雖然近期也在降，但由于存款利率存在粘性，導(dǎo)致下降幅度相對(duì)不會(huì)那么迅速。”
由于目前部分銀行發(fā)債成本已顯著低于市場(chǎng)同期限存款利率，這也成為選擇發(fā)行金融債券的一個(gè)重要原因。
金融債券對(duì)投資者來(lái)說(shuō)有哪些優(yōu)勢(shì)
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，金融債有兩個(gè)主要特點(diǎn)：
01.收益相對(duì)穩(wěn)定
金融債通常有較為固定的利率，能夠?yàn)橥顿Y者提供相對(duì)穩(wěn)定的利息收入。
比如，某投資者購(gòu)買了一家消費(fèi)金融公司發(fā)行的金融債，在債券存續(xù)期內(nèi)，可以按約定利率定期獲得利息。
02.風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低
這一點(diǎn)在上文也有提到。
但是，金融債券也不是適合所有的投資者。下面幾類投資者更適合投資金融債券：
偏穩(wěn)健型的投資者。追求穩(wěn)定收益的投資者，可以用金融債平衡投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。
追求長(zhǎng)期投資的投資者。金融債的期限較長(zhǎng)，適合有長(zhǎng)期投資規(guī)劃的投資者。
機(jī)構(gòu)投資者。如銀行、保險(xiǎn)公司等，由于這些機(jī)構(gòu)的資金規(guī)模大，對(duì)資產(chǎn)配置有高要求，金融債是它們的重要選擇之一。
對(duì)于銀行和金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，金融債扮演了重要的角色。而普通投資者需要注意的是，銀行和金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融債券種類不止一種，不同的種類有不同的特色和限制，在投資之前一定要了解清楚。同時(shí)，要對(duì)市場(chǎng)和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)有充分的了解，做出理智的投資決策。