最近投資圈是風(fēng)雨雷電熱鬧得很，很多人戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢不敢入市，小金有很多朋友都轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性存款韜光養(yǎng)晦去了，這個(gè)結(jié)構(gòu)性存款是什么東西？真的能保證收益嗎？今天小金來跟大家聊一聊~

什么是結(jié)構(gòu)性存款？

百科上的官方解釋是：指投資者將合法持有的人民幣或外幣資金存放在銀行，由銀行通過在普通存款的基礎(chǔ)上嵌入金融衍生工具（包括但不限于遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)或期貨等），將投資者收益與利率、匯率、股票價(jià)格、商品價(jià)格、信用、指數(shù)及其他金融類或非金融類標(biāo)的物掛鉤的具有一定風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。

通俗來講，就是指客戶將本金存進(jìn)了銀行的定期存款，然后產(chǎn)生的大部分或者全部的利息拿來進(jìn)行衍生品投資，如果獲得收益就分給客戶，即不是普通存款，等同于銀行理財(cái)。

結(jié)構(gòu)性存款根據(jù)掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)不同，有不同的類別，大體上包括：

利率掛鉤型：一般與LIBOR利率掛鉤

（LIBOR利率：國際金融市場(chǎng)中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率）

匯率掛鉤型：可掛鉤人民幣匯率或外幣匯率

股票掛鉤型：可掛鉤個(gè)股、股指或特定股票組合

商品掛鉤型：一般與黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品等掛鉤

信用掛鉤型：掛鉤于某一信用實(shí)體（比如某一公司或企業(yè)）的信用事件）

結(jié)構(gòu)性存款的發(fā)展現(xiàn)狀如何？

結(jié)構(gòu)性存款在國內(nèi)的發(fā)展是迅速的，而且日漸火熱，中國人民銀行公開數(shù)據(jù)顯示，2019年1月份商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為10.98萬億元。結(jié)構(gòu)性存款從17年2月前的近乎零增長(zhǎng)發(fā)展到18年3月近乎50%的增速，可以說是穩(wěn)定型理財(cái)?shù)摹熬W(wǎng)紅產(chǎn)品”了。

10月18日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》，明確了最新的結(jié)構(gòu)性存款監(jiān)管要求。

一方面設(shè)置了1萬元人民幣（或等值外幣）的銷售起點(diǎn)，并且要求有不少于24小時(shí)的投資冷靜期，也就是說如果投資者24小時(shí)內(nèi)改變了決定是可以全額退款的。

另一方面，明確要求了銀行在銷售過程中，要向投資者充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)構(gòu)性存款有哪些特點(diǎn)？

結(jié)構(gòu)性存款的特點(diǎn)也是大體上區(qū)分結(jié)構(gòu)性存款、存款、理財(cái)?shù)牟煌c(diǎn)。

1、存款與理財(cái)相結(jié)合

結(jié)構(gòu)性存款絕大部分資金會(huì)納入銀行存款（一般九成左右），只有一小部分資金拿來做投資理財(cái)，根據(jù)最新規(guī)定，銀行需要給結(jié)構(gòu)性存款繳納存款準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)基金，然后才能用來配置資產(chǎn)。

2、收益率有波動(dòng)

與存款不同的是，結(jié)構(gòu)性存款由于有一部分資金用于投資，收益率會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，波動(dòng)的幅度基本取決于選擇的結(jié)構(gòu)性存款類型。不過，結(jié)構(gòu)性存款的收益率基本是在3.5%~5%之間。因此從收益上講，是要高于銀行存款的。

3、風(fēng)險(xiǎn)低于理財(cái)產(chǎn)品

雖然不同類型的結(jié)構(gòu)性存款有不同的風(fēng)險(xiǎn)程度，但是與理財(cái)產(chǎn)品相比，結(jié)構(gòu)性存款的風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)偏低的。市場(chǎng)上很多人認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性存款是保本型理財(cái)?shù)慕^佳替代品。

這里小金來舉個(gè)例子

客戶：張先生

期限：1年期

利率：2.1%

貨幣金額：1000萬（980萬用于定期存款，20萬用于投資金融衍生品）

收益：980萬到期本息合計(jì)：980*（1+2.1%）=1000.58萬元；20萬投資獲利20萬=40萬

張先生一年到期總收益為1000.58+40=1040.58萬元，年化收益率為4.058%，遠(yuǎn)高于2.1%的定期收益。

假設(shè)張先生投資衍生品20萬元全部虧損，張先生仍然可以拿到1000.48萬元的本息，可保住1000萬的本金。

市場(chǎng)上結(jié)構(gòu)性存款存在哪些亂象？

1. “假結(jié)構(gòu)”亂象

結(jié)構(gòu)性存款日益火熱，有些銀行為了獲取客戶，推出了一些“假結(jié)構(gòu)性存款”。

基本上有三種：

① 將衍生品工具設(shè)置為不可能執(zhí)行的條件，導(dǎo)致衍生品交易不可能觸發(fā)。

比如掛鉤LiborUSD突破6%，美元月平均波動(dòng)率超過1%，石油價(jià)格達(dá)到300元每桶等實(shí)現(xiàn)幾率較小的掛鉤條件，這部分投資不會(huì)提供收益，實(shí)際收益率完全來自投向存款部分的固定收益。

②將觀察區(qū)間條件設(shè)置得較為寬松，縮小最低與最高收益的差距，表現(xiàn)出類似固定收益的“剛性兌付”情況。

這種情況與第一種情況類似，由于區(qū)間內(nèi)的波動(dòng)范圍小，收益差距小，收益比較平穩(wěn)。

③業(yè)務(wù)準(zhǔn)入不合規(guī)，中資商業(yè)銀行開辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的資格分為基礎(chǔ)類和普通類（基礎(chǔ)類只能從事套期保值類衍生產(chǎn)品交易，普通類可以從事更廣泛的衍生品交易），之前很多銀行申請(qǐng)的結(jié)構(gòu)性存款都是基礎(chǔ)類，根據(jù)最新規(guī)定，“商業(yè)銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)具備普通類衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格。”

2. “保本”宣傳

結(jié)構(gòu)性存款雖然在風(fēng)險(xiǎn)性上略低于理財(cái)產(chǎn)品，但是也是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的，有些銀行宣傳產(chǎn)品時(shí)強(qiáng)調(diào)“保本”而忽視風(fēng)險(xiǎn)宣傳，片面強(qiáng)調(diào)安全性和收益性，使得投資者對(duì)于結(jié)構(gòu)性存款的實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不到位，違背了結(jié)構(gòu)性存款的宣傳規(guī)則。

3. 合同不規(guī)范

有些結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的宣傳材料或產(chǎn)品說明書、風(fēng)險(xiǎn)提示書等銷售文本不嚴(yán)謹(jǐn)，未介紹所嵌入金融衍生產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)，對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分，造成部分投資者的財(cái)產(chǎn)損失和維權(quán)艱難。

投資者購買時(shí)要注意哪些？

1. 看清說明書

市場(chǎng)上很多理財(cái)產(chǎn)品，和結(jié)構(gòu)性存款一樣也是投資于衍生品，極易混淆。但是理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于本金安全的保障很低，也不受存款保險(xiǎn)制度保護(hù)，一旦買錯(cuò)很容易造成損失。“結(jié)構(gòu)性存款”還是“結(jié)構(gòu)性理財(cái)”，這幾個(gè)字要看清楚再買。

2. 要認(rèn)真選擇投資標(biāo)的

前面我們介紹過結(jié)構(gòu)性理財(cái)?shù)姆诸悾械膾煦^利率，有的掛鉤匯率，不同類型的產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)都是不同的。選擇的時(shí)候可以挑選自己比較熟悉的領(lǐng)域，根據(jù)自己的實(shí)際需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行選擇。

3. 善用冷靜期

投資者一旦發(fā)現(xiàn)自己買錯(cuò)了，要利用好結(jié)構(gòu)性存款24小時(shí)的冷靜期，及時(shí)退款，代銷機(jī)構(gòu)必須配合投資者取消購買，并按時(shí)返還金額。

4. 謹(jǐn)慎選擇金額

結(jié)構(gòu)性存款是長(zhǎng)期存款，到期前大部分是不可退的，不過也有例外，普通投資者購買時(shí)要看清合同要求，謹(jǐn)慎選擇投資金額，盡量不要占用流動(dòng)資金。

關(guān)于結(jié)構(gòu)性存款，小金的介紹就到這里，根據(jù)結(jié)構(gòu)性存款的特性，不追求高收益，喜好長(zhǎng)期投資和低風(fēng)險(xiǎn)的投資者更適合購買，任何投資都要從自己的需求出發(fā)才是最合適的~