最近小金的朋友圈有很多人討論ETF，搜索了一下發(fā)現(xiàn)今年是中國發(fā)行ETF的15周年，上交所還專門發(fā)起了ETF知識大賽并且進(jìn)行了一系列的科普。今天小金在這里為大家詳細(xì)介紹一下ETF。
什么是ETF？
ETF（Exchange Traded Fund），中文稱為“交易型開放式指數(shù)基金”，又稱“交易所交易基金”，是一種在交易所上市交易的，追蹤特定指數(shù)的開放式基金，可以隨時進(jìn)行申購贖回。
ETF分為指數(shù)基金和積極管理型基金，目前國內(nèi)推出的ETF是指數(shù)基金，通常采用完全被動式的管理方法。
ETF按風(fēng)險等級大致可以分為三種：
一是高風(fēng)險ETF產(chǎn)品，主要包括股票型ETF、黃金ETF等，其風(fēng)險與收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金。
二是中低風(fēng)險ETF產(chǎn)品，主要代表是債券ETF，其長期平均風(fēng)險和預(yù)期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場基金。
三是低風(fēng)險ETF產(chǎn)品，主要代表是貨幣ETF。
ETF最早在加拿大產(chǎn)生，后來在美國發(fā)展成熟，中國的第一只ETF是上交所于2004年1月2日推出的上證50指數(shù)。ETF是近10年來發(fā)展最為迅速的金融產(chǎn)品之一，已經(jīng)成為大眾化的投資產(chǎn)品。
ETF有哪些特點？
1、風(fēng)險較小，操作省力。ETF是追蹤特定指數(shù)的基金，比如你買了華夏-上證50ETF，等于按權(quán)重購買了上證50指數(shù)的所有股票，對于投資者來說就不用再自己選擇個股了，既能分散風(fēng)險又省時省力。
2、成本較低。ETF是通過復(fù)制指數(shù)和實物申贖，節(jié)省了交易費(fèi)用，同時ETF管理費(fèi)和托管費(fèi)不僅遠(yuǎn)低于積極管理的股票基金，而且低于跟蹤同一指數(shù)的傳統(tǒng)指數(shù)基金，大大降低了投資者的交易成本。
3、方便快捷。ETF可以隨時申贖，變現(xiàn)后資金到賬時間短，十分方便快捷。
下面小金為大家介紹一下ETF買賣的相關(guān)問題~
ETF的認(rèn)購、申購、贖回
認(rèn)購
ETF認(rèn)購指的是投資者在基金初始發(fā)行時購買基金份額的行為。目前ETF有三種認(rèn)購方式：網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購、網(wǎng)下證券認(rèn)購。
網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購：投資者直接在指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)采用證券交易所網(wǎng)上系統(tǒng)以現(xiàn)金進(jìn)行認(rèn)購，要注意賬戶內(nèi)要資金充足方便扣款。
網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購：投資者通過基金管理人及其指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)金認(rèn)購，通常認(rèn)購金額在5萬以上。
網(wǎng)下證券認(rèn)購：與網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購唯一不同的是，投資者是以基金合同或招募說明書中規(guī)定的股票或債券等證券品種進(jìn)行認(rèn)購。
申購、贖回
ETF申贖交易是指在合同規(guī)定的時間內(nèi)，投資者在一級市場可以隨時以組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差價或者基金合同約定的其他對價申購贖回ETF份額；也可以在二級市場上買賣ETF份額，即通過網(wǎng)絡(luò)買賣系統(tǒng)提交訂單或證券公司的電話委托，按市場價格進(jìn)行買賣。一般來說，ETF采用份額申購、份額贖回的方式。
ETF與其他投資有何不同？
1、股票
股票高風(fēng)險高收益，ETF作為一攬子證券組合，可以分散風(fēng)險，波動小于股票。
股票只能在二級市場進(jìn)行買賣，ETF既可以在一級市場申購贖回，也可以在二級市場交易。
股票不能實現(xiàn)T+0交易，但是ETF的部分品種比如債券ETF、黃金ETF、跨境ETF、貨幣ETF可以實現(xiàn)T+0交易。
2、開放式基金
開放式基金每天只能開放一次，投資者每天有一次交易機(jī)會，但是ETF可以隨時交易。
開放式基金大多需要保留一定的現(xiàn)金應(yīng)付贖回，而ETF贖回是交付一籃子股票，無需現(xiàn)金保留。
ETF是被動式管理，交易費(fèi)用和管理費(fèi)用低于大部分開放式基金。
開放式基金只能在一級市場進(jìn)行交易，而ETF可以同時在一級和二級市場交易。
3、封閉式基金
ETF結(jié)合了開放式基金和封閉式基金的特征，ETF可以在一級市場交易是與封閉式基金的區(qū)別之一。
在基金規(guī)模變化方面，ETF的規(guī)模會發(fā)生增減，而封閉式基金的份額規(guī)模是固定的。
在透明度與流動性方面，ETF也要更優(yōu)一些，ETF每日公布投資組合的份額，封閉式基金每季度或半年公布一次組合。
投資ETF有哪些策略？
ETF投資組合的管理策略有很多種，包括買入持有策略、核心衛(wèi)星策略、板塊輪動策略等。小金在這里簡單介紹一下，如果需要詳細(xì)了解可以網(wǎng)上查詢或者留言咨詢。
買入持有策略：
一般采用20日、60日、120日均線等技術(shù)指標(biāo)確定買入賣出時機(jī)，或者采用估值等股票市場常用指標(biāo)確定買入時點。
我們拿60日均策略舉例，收盤價上穿60日均線則買入持有，下穿則賣出空倉。2018-2019年6月，滬深300指數(shù)年化收益率為-3.2%。使用60日移動平均線擇時后，年化收益率達(dá)35%。
定投：
在市場高估的時候減少投入的金額，在低估時增加投入金額，根據(jù)自身風(fēng)險偏好調(diào)整止盈線，如10%、20%、30%。定投的好處就是不懼高點入市，舉個例子，假設(shè)我們在2015年的高點入市，即使是到現(xiàn)在為止大盤都沒有回到2015年高點，仍然可以有1.54%的收益。
核心衛(wèi)星策略：
長期持有享受大盤藍(lán)籌企業(yè)的穩(wěn)定收益或中小盤的長期成長收益。比如：上證50ETF、滬深300ETF、中證500ETF。選取主題ETF或行業(yè)ETF構(gòu)成1-2顆“衛(wèi)星”，捕捉周期性、行業(yè)性超額收益機(jī)會，通常是短期內(nèi)的熱點板塊、主題、行業(yè)。
板塊輪動策略：
A股行業(yè)輪動頻繁、切換很快，選個股耗時耗力，看好某行業(yè)的上漲機(jī)會，不如直接買入對應(yīng)的行業(yè)ETF，緊密跟蹤行業(yè)指數(shù)，快速抓住行業(yè)輪動機(jī)會。
無論所使用的是哪種策略，要想獲得成功，至關(guān)重要的是要有指數(shù)化投資的理念，根據(jù)投資目標(biāo)制定計劃并實施到底。對于一般投資者來說，如果不具備專業(yè)知識，小金建議大家直接定投就可以。
最后，小金再提醒大家一下，ETF作為一種創(chuàng)新型基金產(chǎn)品同樣具有投資風(fēng)險，主要包括：
一是整個金融市場所蘊(yùn)含的風(fēng)險，即系統(tǒng)風(fēng)險；
二是所有開放式基金所共有的風(fēng)險，比如，流動性風(fēng)險、代理風(fēng)險、申購贖回失敗的風(fēng)險等。
因此，在投資之前，大家仍然要了解自己的投資需求和ETF投資風(fēng)險，關(guān)注ETF的流動性和跟蹤效果，才能更加安全有效地進(jìn)行投資。