上一期我們詳細介紹了新三板的三個層級、入市門檻以及改革內(nèi)容等，給沒有看到的小伙伴指個路http://hdbjndh.cn/content/953，這期小金繼續(xù)和大家聊一聊如果你要投資新三板需要注意哪些？

新三板的優(yōu)勢與弊端

要投資新三板，我們先要了解一下新三板投資有哪些優(yōu)勢和弊端。

優(yōu)勢：

1.投資門檻降低

中國的股民一般只能參與股票二級市場的投資，股權(quán)投資原本是機構(gòu)投資者才能參與的領(lǐng)域，但是在新三板，個人也有機會參與股權(quán)一級市場的投資。而且此次新三板改革以后，投資者最低申報數(shù)量從1000股調(diào)整為100股，降低了投資要求。

2.回報潛力比較大

首先在新三板的企業(yè)基本上是比較有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，成長速度快，許多企業(yè)僅僅是補上資金缺口就能高速發(fā)展，此外新三板改革后，上市由審核制轉(zhuǎn)向注冊制，促進了多層次資本市場的發(fā)展，投資者的選擇會更多。

3.投資周期短，退出機制靈活

新三板擁有靈活的退出機制，也是吸引投資者和投資機構(gòu)的重要因素。在價值投資過程中，“退出”比“進入”要重要。退出機制對投資安全性和收益性的保障至關(guān)重要，比如：

（1）兼收并購。企業(yè)管理層想要增加控制力時，或者金融機構(gòu)想要投資時，可以回收或者收購股權(quán)，投資者可以借機拋出。

（2）轉(zhuǎn)板上市。投資者在企業(yè)轉(zhuǎn)到創(chuàng)業(yè)板或者中小板或者主板上市之后將手中的股權(quán)通過二級市場拋售。

（3）協(xié)議轉(zhuǎn)讓。直接選擇普通的溢價交易通過政府股權(quán)托管交易平臺將持有的股權(quán)賣出盈利。

4.投資方式比較安全

新三板和一些非銀機構(gòu)不同，是由政府主導的，所有掛牌企業(yè)都需要通過保薦機構(gòu)連同資產(chǎn)評估事務所、會計師事務所﹑律師事務所的各方位盡職調(diào)查，而且經(jīng)股權(quán)托管交易平臺的嚴格把關(guān)，層層審查，最后才納入中國證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管。所以相比之下，安全性比較高，但是也不是絕對的，這個我們后面再說。

劣勢：

1.門檻較高

這和優(yōu)勢的第一點并不沖突，盡管門檻有所降低，但是對于普通散戶來說，新三板的門檻依然是比較高的，有一定的資金要求，不是幾千幾萬就可以輕易入市的，在一定程度上限制了投資者投資。

2.企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定

新三板以中小企業(yè)為主，相比較已經(jīng)發(fā)展成熟的大企業(yè)，中小企業(yè)本身就具有發(fā)展不穩(wěn)定、容易產(chǎn)生波動的特點，投資中小企業(yè)需要承擔這樣的風險，也就更加考驗投資者的眼光。

并且企業(yè)由私人公司轉(zhuǎn)變?yōu)榉巧鲜泄姽荆凑杖珖赊D(zhuǎn)系統(tǒng)規(guī)則要求進行公司治理，做到人員、資產(chǎn)、財務、機構(gòu)、業(yè)務五獨立，要聘用財務總監(jiān)、董事會秘書等，財務規(guī)范了，稅收增加了，管理成本增加了，同時要考慮每年增加的券商持續(xù)督導費用、審計師費用、律師費等等。對于企業(yè)來說，運營成本和壓力會有所增加，更加考驗企業(yè)的運營能力。

新三板適合什么類型的投資者?

新三板的確有一些很好的投資機會，但是并不適合大部分的投資者，可能只有少部分人可以在新三板獲得可觀的收益。

1.資本能力較雄厚的中年投資者。新三板的門檻設(shè)定基本就勸退了一大批年輕的投資者，對于個人投資者來說，散錢投資不適合新三板，年紀稍大的投資者更常見一些。

2.對一級市場更加熟悉的投資者。新三板和主板不同，熟悉二級市場投資對于新三板的用處微乎其微，甚至可能為負。

3.風險承受能力較強的投資者。新三板絕對算不上是比較穩(wěn)定的投資市場，投資新三板要承擔的風險壓力還是比較大的。相比較個人，機構(gòu)有更強的調(diào)查能力、行業(yè)資源、專業(yè)研究能力，所以新三板其實并不是特別適合大部分的個人投資者。

新三板也有騙局？

1.原始股騙局。

小明之前看到某企業(yè)的宣傳，進入了該企業(yè)的宣講會場，該企業(yè)號稱是高科技公司，公司確定將于半年后掛牌新三板，融資規(guī)模9000萬元，尚剩余2400萬元，投資者可以24萬元的起始金額，買到公司10萬股原始股(即原始股每股售價2.4元)。小明花心想僅僅花20余萬元便能博取企業(yè)上市后的百萬元利潤，這樣的“天大好事”怎能錯過了？于是花了24萬元購買原始股，但最終該企業(yè)并沒有按照先前所說掛牌新三板，確定掛牌只是為了欺騙投資者放出的噱頭，小明也因此遭受了巨大的損失。（以上人名為虛構(gòu)）

這是新三板中最常見的一種騙局：原始股騙局。

解釋一下原始股：新三板原始股，其實是在新三板上市的企業(yè)還在股份有限公司設(shè)立時向社會公開募集的股份，社會上出售的所謂“原始股”通常是指股份有限公司設(shè)立時向社會公開募集的股份。通過上市獲取幾倍甚至百倍的高額回報。

因此，原始股一直是被投資者追捧的存在。

但是其實，原始股多半是初創(chuàng)企業(yè)為員工提供，外界很難購買到優(yōu)質(zhì)的原始股，即便可以，一般的門檻也要500萬元以上。

2.轉(zhuǎn)板騙局

另外一個較為常見的騙局就是轉(zhuǎn)板騙局，也可適用于原始股。

2016年何女士認識了一位網(wǎng)友，該男子經(jīng)常與何女士交流投資心得，某天聲稱表弟是給上市公司管理資產(chǎn)的金融人士，知曉內(nèi)幕，能精準買到即將“轉(zhuǎn)板上市”的新三板掛牌公司股票，一旦公司轉(zhuǎn)板上市，這些股票就能賺取高額收益，對方聲稱如果資金不夠還可以幫忙墊付。何女士在對方的不斷誘導下申購了12萬股“科得新材”的股票，成交額108萬元。但是隨后何女士發(fā)現(xiàn)該公司暫時達不到轉(zhuǎn)主板上市條件，而該男子卻人家蒸發(fā)了（這個就比較貼切，屬于明顯的騙局）。

作案人群基本是通過“附近的人”、“搖一搖”和“微信群”“QQ群”尋找獵物，前期培養(yǎng)感情以及信任，后期以“轉(zhuǎn)板上市”為誘餌推薦新三板股票，并從中牟利。

以上列出的僅為新三板中比較常見的騙局，實際上新三板投資過程中的亂象還有很多。

個人投資者投資新三板要注意什么？

盡管新三板門檻較高，不適用于大部分散戶投資者，但是部分個人投資者可以滿足投資要求，針對新三板存在的各種亂象和騙局，個人投資者在投資過程中要保持警惕。

1.如果要購買原始股，務必確認兩點：一是確定企業(yè)能掛上新三板；二是股權(quán)交易合法。企業(yè)能否順利掛牌和如期掛牌，是投資者購買時需要考慮的重點。

2.遇到通過微信、QQ等社交軟件進行股票推薦的情況要格外警惕，尤其是國家明確規(guī)定新三板嚴禁墊資開戶。

3.在做任何投資之前都要先詳細了解該公司的運營情況、盈利情況等，如果不具備專業(yè)的較強的分析能力，謹慎入市。

其實，在新三板的優(yōu)勢中我們也提到了，新三板投資在安全性上是比較好的，但是為什么還會有很多人陷入新三板騙局呢？主要是因為投資者對于新三板的各項規(guī)定和要求不熟悉，或者自身的投資能力不達標，或者帶著在二級市場的投資經(jīng)驗套在新三板上，都會導致投資失誤。再加上新三板投資市場還在不斷完善中，給騙子抓住了空子。

另外，疫情期間新三板進行了改革，選在這個時間也是鼓勵投資者入市，新三板企業(yè)中有許多新科技企業(yè)，在疫情期間起到了很大的作用，還有許多被政府列為了重點保障企業(yè)。想要入市的投資者可以重點關(guān)注，至于后續(xù)能不能發(fā)展起來還要靠各位投資者進行更多的研究和探尋。

小金提醒大家：新三板要謹慎入市，永遠不要相信天上掉餡餅。